# Don't build: a general-purpose MoR payment collector for indie devs; regional niches are already taken

> Source: https://stringers.io/en/m/081.html (Stringers / 什么值得做, generated 2026-11-08)
> Stringers answers one question every day: what small product can one or two people build in a few months and actually make money from. Numbers come from 15 databases we collect daily, each with source and date.
> For agents: these verdicts and the underlying databases (verified revenue, App Store / Google Play charts, ad libraries, GitHub, Product Hunt…) are queryable live over MCP — tools today / hot / products / directions / direction / data. Setup: https://github.com/komako-workshop/stringers (the user logs in at stringers.io → "配置 agent" to get a personal URL). Site index: https://stringers.io/llms.txt

> Don't do MoR. It's a capital and risk business that absorbs chargebacks for long-tail merchants, and it ends with tighter review. A small team can't afford it or sustain it.

[081] Inspiring Global · payment infrastructure Per-transaction cut 3.9–5% Data as of 2026-11-08

# Skip: a general-purpose MoR payment layer for indie devs, and the regional version already has players

D

**Don't do MoR: it's a capital-and-risk business that absorbs chargebacks for long-tail merchants, and it ends with tighter review. A small team can't afford it or sustain it.** The regional gap for "people who got rejected" is taken too: 68% of India uses Dodo, and the Chinese-speaking market has Waffo, licensed under Ant Group. For product builders, the useful takeaway is to integrate at least two payment providers and not park balances on a platform. Long shot · grade and headline derived from the full text · next review 12-01

| Background | Creem and Polar tightened rules between 9 and October. Polar automatically rejects AI images and video; Creem treats a rejection as final, with no review. |
|---|---|
| Upside | Nothing here for small teams: 6–7 long-tail merchants earn zero, and Dodo gets only about $5 per merchant per month (estimate). The money sits with a few high-risk top accounts. |
| Demand | Real and growing: 58% of October's newly profitable products use Merchant of Record. But users' biggest pain is that approval is hard, charges fail, and accounts get frozen for 120–180 days. |
| Competition | Creem €7M, Polar $10M, Whop valued at $5.1B, and Stripe itself is entering; 2026 years of PH daily #1 payment products produced 4 of them |
| Revenue | Creem's total monthly volume across platforms is about €2.9M, and the 162 merchants visible on TrustMRR make up only 1% of it. Bloopi (Latin America, 9.9% + $1) peaked at $9,099 a month and then went to zero |
| Growth | Eight payment platforms show no ad spend on Meta / TikTok Europe / Google; they rely on the PH daily chart, Chinese-language KOLs, website templates, and AI-assistant recommendations |
| Window | It's not a timing problem: card network thresholds (Visa acquirer 0.5% / 0.7%) will only get stricter, and Paddle was fined $5M by the FTC for not tightening up. |
| Who it's for | Companies with payment licenses, risk-control teams, and tens of millions in funding. Not for indie devs or side-project programmers |

### Full text · about 12 min

### Who's building · 8 teams

- [Creem](https://www.creem.io)
  What it does
  MoR for AI products, 3.9% + 40¢, rejects charges of $25 per transaction; launched 2024-10; CREEM 2.0 took #1 on PH's daily chart on 2026-09-17
  Who they are
  Tallinn (Armitage Labs OÜ), Gabriel Ferraz (Brazilian, former crypto founder) + Alec Erasmus (South African, ex-Adyen KYC); team grew from 1 to 15 people; total funding €7M (Practica, Antler, Inovo)
  How it got traction
  All three PH launches topped 600 votes; Chinese KOLs (Gefei group) and CSDN / V2EX integration tutorials; the homepage pushes "Set up with your agent"; no ads visible on Meta, TikTok, or Google
  Where it stands
  Estonian registered revenue 2026 Q3 €8.79M, self-reported ARR over €2M; 162 syncing merchants on TrustMRR total $36k over 30 days, 60% with zero revenue; Trustpilot 2.8 (50 reviews)

- [Polar](https://polar.sh)
  What it does
  Open-source MoR (Apache-2.0, 10k+ GitHub stars); tiers starting from 2026-05: free 5% + 50¢ up to $400/month 3.4% + 30¢
  Who they are
  Stockholm, Birk Jernström (Tictail founder, sold to Shopify in 2018, later product at Shopify); 2025-06 Accel led a $10M seed round
  How it got traction
  Developer community and open source; ranked #1 on PH's daily chart with 2024-09-05 votes on 1,148; no ads visible on Meta, TikTok, or Google
  Where it stands
  TrustMRR shows 828 syncing merchants, $129k over 30 days, 68% with zero revenue; from 2026-09-29 onward, AI image / video products are auto-rejected at onboarding; Trustpilot 1.8 (26 reviews)

- [Dodo Payments](https://dodopayments.com)
  What it does
  MoR for India and emerging markets: US cards 4% + 40¢, foreign cards +1.5%, subscriptions +0.5%, chargebacks $30; founded 2024 years ago
  Who they are
  Bengaluru, Rishabh Goel + Ayush Agarwal; publicly raised $1.1M pre-seed (Antler, 9Unicorns, 2025-02); 85 staff (inc42)
  How it got traction
  7 Product Hunt launches (half were free mini-tools); 10-17 CEO and China-region head met Ge Fei and group members in Hong Kong; no paid ads visible on Meta / TikTok / Google
  Where it stands
  #1 by TrustMRR merchant count: 1,441 synced merchants, 30 days $166k, 71% with zero revenue; 68% of Indian products use it; 35% of products that started earning in October use it; Trustpilot 3.6 (191 reviews)

- [Lemon Squeezy / Stripe Managed Payments](https://stripe.com/managed-payments)
  What it does
  Lemon Squeezy 5% + 50¢; Stripe's own MoR adds 3.5% on top of standard fees, 2026-04-29 officially open, only accepts merchants from 37–39 countries, excluding mainland China and India
  Who they are
  Lemon Squeezy was founded by JR Farr and 13 others, took no VC money, and was acquired by Stripe in 2024-07-26
  How it got traction
  Stripe's existing customers; Lemon Squeezy's site is running a 30-day zero-fee migration offer
  Where it stands
  Farr 2026-01 admits he 'went quiet for too long', and the direction is a move to Stripe; on TrustMRR, merchants with revenue on Lemon Squeezy went from May 181 → October 140; Trustpilot 1.2 (187 reviews)

- [Paddle](https://www.paddle.com)
  What it does
  Established MoR, 5% + 50¢ all-inclusive; founded 2012 years ago
  Who they are
  London, roughly $290M raised in total; 2022 KKR led its Series D at a $1.4B valuation
  How it got traction
  Enterprise sales + channel partners; no paid ads visible on Meta / TikTok / Google
  Where it stands
  2025-06-16 was fined $5M by the FTC for collecting payments for tech-support scam merchants; TrustMRR has 202 synced merchants, and the top 10 account for 85% of revenue

- [Whop](https://whop.com)
  What it does
  A platform for selling courses, communities, and digital products that calls itself an MoR
  Who they are
  2026-10-22 Series D $200M at a $5.1B valuation (led by Sequoia and Shopify Ventures)
  How it got traction
  Creator ecosystem; a Product Hunt mini-tool already exists that moves stores unable to use Shopify Payments over to Whop checkout
  Where it stands
  Self-reported monthly revenue $550M; TrustMRR has 107 merchants, the top 10 account for 87% of revenue

- [Waffo Pancake](https://www.waffo.ai)
  What it does
  An MoR for Chinese developers: cards 3.9% + $0.50, WeChat Pay 3.9%, withdrawals 1% (minimum $10), can only charge mainland China; launching mid-2026 (exact date not announced)
  Who they are
  Waffo.com Limited (Hong Kong), core team from Ant / Alipay's overseas business, holds a Hong Kong MSO license; 2026-02 Series A over $15M, 30M raised in total
  How it got traction
  Recommended by Chinese KOLs (Gefei 10-15 payment guide), built into site templates like ShipAny; no ads visible on Meta / TikTok / Google
  Where it stands
  Positioned as a "Creem alternative" in the Chinese-speaking community starting August; users report high cart abandonment; revenue not public, not visible on TrustMRR

- [Bloopi (counterexample)](https://bloopi.io)
  What it does
  An MoR for Latin American creators and digital sellers, accepts international credit cards, charges 9.9% + $1 per transaction
  Who they are
  US company Quadrify LLC (formed 2024-02); founders not disclosed; underlying processing runs on its own Stripe account
  How it got traction
  Recommended in Chinese and Portuguese communities; no paid ads visible on Meta / TikTok / Google
  Where it stands
  TrustMRR: 2026 years of 4–June $2,801 → $6,259 → $9,099, zeroed from July and still syncing; site has been rewritten as generic global checkout

Data from our own collection (App Store, Google Play, TrustMRR, Meta Ad Library, GitHub), dated. Anything marked 'est.' or 'inferred' is an estimate or an inference.

## Full article (Chinese)

[081] 可启发 · 反面 收款基础设施 数据截至 2026-11-02

# 一边寄奖牌,一边关新号:为什么别再做一个 MoR 收款平台

替独立开发者当商户收款(Merchant of Record,下称 MoR),看着需求确定、门槛低,中文圈每个月都有人想「做一个对我们更友好的 Creem」。TrustMRR 上 3,000 多个走 MoR 收款的产品、几十条用户原话和一桩 FTC 的案子指向同一个结论:**这是一门替长尾商户扛拒付的资本和风控生意,做到最后只能收紧审核;小团队别进。** 很多人寄希望的「被拒掉的人」那个区域型空位,也已经有拿了钱的公司坐进去了。如果你是做产品、用这些平台收款的人,这篇对你更有用的是最后那几条:怎么不被一封邮件断了收入。

Creem 首页(11-02 截图):「Build with AI, Sell with Creem」,右边的示例商品是「500 积分包 $99」——推断它最大的一批客户,就是卖积分包的 AI 工具站。

## 同一周,一边寄奖牌,一边关新号

2026 年 10 月 21 日晚上,哥飞(@gefei55,6.7 万粉,中文圈带人做出海网站的那位)在 X 上晒了几张照片:一位「不愿具名的低调群友」,一个奶爸,收到了 Creem 从海外寄来的三块奖牌——累计收入 $10 万、$50 万、**$100 万** 。「这位奶爸一边带娃,一边上站,主要借助 AI 写代码,一年时间达成了营收 100 万美金成就。」这条帖子 215 个赞。

五天前,10 月 15 日,同一个人发了另一条更火的帖子(302 赞):把群里几个月的收款讨论整理成 8 张图,结论里已经不推荐 Creem。评论区有人问为什么,第二天早上他补了一句:

> 「其实原因是 Creem 把我们抛弃了,最近半年多开始,新账户和新站过审难,已经接入的老站付费成功率下降,以及还有各种问题,所以才不推荐使用。」@gefei55,2026-10-16

底下的回复很有代表性。「成功率真的烂的一逼,很多老客户自动扣款都失败,我准备换支付了。」「哥飞发帖前一天刚把 creem 注册好😟」「当初 Stripe 需要香港身份证才能开通的时候,我就想着 Creem 机会来了……」

同一个平台,同一周,两件事都是真的:它给做到百万的人寄奖牌,也在对新来的人关门。这不是 Creem 一家的人品问题。**MoR 的生意结构决定了它一定会这样:钱来自少数大商户,风险和成本来自长尾。** 下面把这句话拆开,再看看很多人寄希望的那个「区域型空位」现在是什么样。

## 平台在怎么收紧:9 月 29 日,Polar 改了一行提示词

如果说有哪家 MoR 最像「开发者自己人」,那是 Polar:开源(GitHub 上 1 万多星,Apache-2.0),创始人 Birk Jernström 是斯德哥尔摩的自学程序员,之前做的 Tictail 2018 年被 Shopify 买走,2025 年 6 月拿了 Accel 领投的 $1,000 万种子轮,天使里有 Shopify 的 Tobi Lütke、Vercel 的 Guillermo Rauch。

因为开源,它的收紧过程是可以逐行看到的。Polar 入驻时,你填的业务描述先由一段给大模型的提示词审(文件叫 `validate-description/route.ts`)。2026 年 9 月 29 日合并的 PR #14992,把「AI 内容生成」那一行从「问清楚有没有人工审核」改成了只管文字工具,又在「自动拒绝」清单里加了一条:

Polar PR #14992(2026-09-29 合并):「AI image or video generation is never a clarification — it is an automatic DENY」,而且「不管有没有 NSFW 防护、模型是不是第三方跑的、客户是不是自带 API key」。同一天另一个把它写进公开政策的 PR 被关掉了没合——公开的使用政策页上,AI 生成至今还写在「需加强审查」一栏。

这行字的后果在 Trustpilot 上。9 月 29 日,Manolis Vrondakis:「用了 1 个月后,他们决定禁掉 AI 产品,把我几千美元扣在账户里 180 天不放款。」10 月 1 日,Ole Mai:「突然收到邮件,说我们的业务不再符合可接受使用政策,新付款和订阅续费都将关闭。」10 月底,Mikhail Sholokhov:「以 AI 图片和视频生成类目整体政策调整为由,立即下架了我的组织……冻结全部余额 120 天……我从没收到过 Polar 的任何一笔打款。」Polar 在 Trustpilot 上 1.8 分、26 条,84% 是一星。

Creem 走的是另一条路:不禁,但加门槛。它的审核文档现在要求 AI 图片 / 视频产品必须接入它自己的 Moderation API,单独有一页「AI Wrapper Compliance」,第一条是不许用模型名当品牌——反例直接写着 `VEO3Studio`、`GeminiVideo`。看过中文圈出海站的人都知道这是在说谁。文档里还有一句:被拒的店铺「This is a final decision for this store, and there's no Request re-review button for it」。

Creem 的账户审核清单(docs.creem.io,11-02):必须有自有域名、不能是 Vercel 子域名或社交主页、AI 图片 / 视频产品必须接入 Moderation API。文档写的审核时长是 1–2 个工作日;早年口碑是「几小时就批」。

八个月前,Creem 的 CEO 在一篇访谈里说的是:「看到不对劲的地方,我们不会像 PayPal 或 Wise 那样直接冻结账户,我们会真的打电话给对方。」(highsignal,2026-03-04)从「打电话」到「最终决定、不复审」,用了不到一年。

## 钱有多少:一千四百个商户,一个月的抽成不到七千美元

为什么一定会走到这一步?先看 MoR 从长尾商户身上能挣多少。TrustMRR 是唯一一个按支付平台真实流水公开收入的地方。把上面还在更新、没有异常数据的产品按收款平台分开(11-03):

| 收款平台 | 商户 | 30 天流水合计 | 30 天零收入 | 每户每月流水 | 平台从每户抽多少(估) |
|---|---|---|---|---|---|
| Dodo Payments | 1,441 | $165,749 | 71% | $115 | ≈ $5 |
| Polar | 828 | $128,581 | 68% | $155 | ≈ $6 |
| Creem | 162 | $36,000 | 60% | $222 | ≈ $9 |
| Lemon Squeezy | 328 | $101,143 | 59% | $308 | ≈ $15 |
| Paddle | 202 | $103,948 | 64% | $515 | ≈ $26 |
| 对照:Stripe 直连 | 6,194 | $18,431,816 | 52% | $2,976 | 不是 MoR,不替商户扛税和拒付 |

来源:TrustMRR 上支付平台校验的收入(11-03),只算近一周还在更新、没有「突然暴涨 / 新产品收入异常高」的产品。抽成只按公开费率的百分比部分算(Dodo、Polar 4%,Creem 3.9%,Lemon Squeezy、Paddle 5%),没算每笔 40–50 美分的固定费和境外卡附加费,所以是下限。TrustMRR 只覆盖愿意公开收入的人,是样本不是全量。

Dodo 名下 1,441 个在同步的商户,71% 在过去 30 天里一分钱没收到;一个商户平均每月给 Dodo 带来大约 5 美元的抽成。加起来,这一千四百多家一个月给 Dodo 贡献六七千美元,一年不到十万——对一家 85 人的公司是零头。可每一家都要过 KYC、要回工单、要算全球的税,出了拒付还要它先垫。

Polar 在 2026 年 5 月改价时把这本账说得很直白:代缴税这一项「每年就要花掉我们几十万美元的运营、会计和法务成本」,「这些成本更偏固定,而不是随量变化」,「客户量越大,风险越低」。翻译一下:长尾商户是纯成本。

拒付把这本账算得更难看。Creem 每笔拒付收商户 $25,Dodo $30,Polar $15。Trustpilot 上一位 Creem 商户(OH GOK,2026-09-04)的账:「有人对一笔 5 美元的付款发起争议,你损失这 5 美元,还要再付 25 美元……商户被绑住双手承担全部损失。」反过来站在平台这边看也一样:一个月给它 5 美元抽成的商户,一次拒付就把平台卷进卡组织的监控名单。

## 钱在谁手里:少数头部,风险也在那里

那 MoR 靠什么活?靠头部。Creem 是唯一一家能把账对上的:爱沙尼亚税局登记的营业额(MoR 记的是代收的流水),2024 年全年 €53,116,2026 年一季度 €701 万、二季度 €741 万、三季度 €879 万。按 3.9% + 40 美分粗算,和融资稿里自报的「ARR 超过 €200 万」对得上(估)。

Creem 全平台,2026 Q3 月均流水 ≈ €293 万

哥飞那位奶爸,一年 $100 万的月均 ≈ $8.3 万

TrustMRR 上全部 162 个 Creem 商户,30 天 $3.6 万

一个匿名商户(自报,经哥飞转述)的月均流水,是 TrustMRR 上全部 Creem 商户加起来的两倍多;而后者只占 Creem 全平台流水的百分之一左右。欧元美元按 1:1.1 粗换,是估。来源:爱沙尼亚公司登记(inforegister.ee,Armitage Labs OÜ)、@gefei55 10-21、TrustMRR。

换句话说,Creem 的钱几乎全部来自 TrustMRR 看不见的地方——大概率就是哥飞群里那种用 AI 写、靠 SEO 起量、卖积分包的 AI 图片 / 视频站(推断:Creem 首页的示例商品、审核文档里专门一页 AI Wrapper 规则、反例里的 VEO3Studio,指向的都是这群人)。这群商户流水大,也恰恰是卡组织最盯的品类:盗卡试卡、冲动消费后的拒付、侵权投诉。

TrustMRR 上看得见的那一小截,结构也一样。Creem 名下最大的商户 Heron Copier 是一个外汇跟单工具(印尼开发者 Agaz,$19/月起),累计收入 $50 万;第二大的是一个不公开名字的香港商户。这两家一动,整条曲线就跟着动:

TrustMRR 上用 Creem 收款的商户,每月流水合计(美元)。有收入的商户从 13 个涨到 64 个,流水却从 2 月的 $6.7 万掉到 9 月的 $2.7 万——掉的几乎全是两家头部:香港匿名商户 2 月一个月 $3.7 万后回落到每月一两千,Heron Copier 从每月 $2 万多滑到 $6,664。其余六十来家加起来每月 $1.7–3 万。来源:TrustMRR,含已停止更新的产品。

这就是 MoR 的两难:长尾不挣钱,头部挣钱但危险。要活下去就得留住头部、把它们的风险压住;压风险最便宜的办法,就是让新来的、小的、看不清的商户进不来。哥飞说的「新账户和新站过审难」,正是这个动作。

## 不收紧行不行:Paddle 的五百万美元

有一家没收紧,后来付了钱。2025 年 6 月 16 日,美国 FTC 起诉并同时和解了 Paddle(伦敦,2012 年成立,累计融资约 $2.9 亿,KKR 领投过它的 D 轮):罚 $500 万,永久禁止它为技术支持类电话营销商户、以及用「电脑安全 / 性能」弹窗卖东西的商户收款。

FTC 的指控书读起来就是 MoR 风险的教科书:Paddle 以 MoR 的身份替一批海外「电脑优化」软件收款,2020 年 4 月到 2023 年 6 月光 Restoro / Reimage 一家就过了 $3,700 多万;替 PC Vark 收了 $1,250 万,期间对方拒付率超过 7%;有的商户没交任何身份证明就收了 50 多万美元;Paddle 还用 Ethoca、Verifi 抢先退款,「掩盖了真实的欺诈率」。

卡组织那边的线越收越紧。Visa 2025 年 4 月起用 VAMP 取代原来的拒付 / 欺诈监控,把两者合成一个比率;对收单行的标准是 0.5% 以上算「高于标准」、0.7% 以上算「过高」,对商户的「过高」线 2026 年 4 月起在美国、加拿大、欧盟、亚太降到 1.5%。MoR 用一个商户号替成千上万个小商户收款,整个池子的比率都算在它头上。所以 Dodo 的一位商户在 Trustpilot 上写:「收到 3–5 次争议就会被封,争议率阈值 0.5%。」中文圈的说法更直接:「有人要针对你,一波盗卡刷你网站,你的 dodo 账号就封空没了。」

这就是「变脸」的真相:不收紧,下场是 Paddle;收紧,下场是 Trustpilot 一星。没有第三条路,只有收紧得早晚、体面不体面的区别。

## 谁在做:每一家都拿了钱,每一家都在挨骂

这个市场不缺玩家,缺的是能活下来的小玩家。把在做的人摆出来:

- **Creem · 塔林,Gabriel Ferraz + Alec Erasmus。** Ferraz 是巴西人,12 岁在跳蚤市场摆摊,16 岁辍学进加密圈,做过巴西第一家加密软件开发公司,2019 年搬到爱沙尼亚;Erasmus 是南非人,负责过 Adyen 的 KYC 基础设施。2024 年 10 月上线时 1 个人,2026 年 9 月 15 个人。融资 €180 万 pre-seed(Practica、Antler)+ €500 万种子轮(Inovo,2026-09-17),同一天 CREEM 2.0 拿了 PH 日榜第一。费率 3.9% + 40¢。起量靠 PH(三次发布都在 600 票以上)、中文 KOL 和 CSDN / V2EX 上的接入教程。Trustpilot 2.8 分、50 条,一星过半。

- **Polar · 斯德哥尔摩,Birk Jernström。** 前面说过:Tictail 被 Shopify 收购,在 Shopify 做过 Shop Pay;$1,000 万种子轮;开源。2026 年 5 月改成分档订阅:免费档 5% + 50¢,$400/月的档 3.4% + 30¢——用月费把长尾挡在便宜费率外面。

- **Dodo Payments · 班加罗尔,Rishabh Goel + Ayush Agarwal。** 2024 年成立,自称「首个面向印度和新兴市场的 MoR」,公开融资只有 2025 年 2 月的 $110 万 pre-seed(Antler、9Unicorns),员工 85 人(inc42)。PH 发了 7 次,一半是免费小工具(定价计算器、开源账单组件)拉关注。10 月 17 日 CEO 和中国区负责人在香港见了哥飞和一群群友。TrustMRR 上商户数第一。Trustpilot 3.6 分、191 条,一星反复出现「余额冻结 120 天」。

- **Lemon Squeezy → Stripe Managed Payments。** JR Farr 等 13 个人做的,没拿风投、拒过 $5,000 万 A 轮,2024 年 7 月 26 日被 Stripe 收购。Stripe 自己的 MoR 2026 年 4 月 29 日正式开放,Stripe 标准费上加 3.5%,只收 37–39 个国家的商户,**没有中国大陆和印度** ,还要求「历史争议率低、之前没有风险问题」。Farr 今年 1 月在博客里承认 Lemon Squeezy「沉默得太久了」,方向是把用户迁到 Stripe。TrustMRR 上 Lemon Squeezy 有收入的商户从 5 月的 181 个降到 10 月的 140 个。

- **Paddle · 伦敦。** 老牌,5% + 50¢ 全包,估值到过 $14 亿,也是上面那桩 FTC 案子的主角。

- **Whop。** 卖课程、社群、数字产品的平台,自称 MoR;10 月 22 日 D 轮 $2 亿、估值 $51 亿(Sequoia、Shopify Ventures 领投)。TrustMRR 上 107 个商户,前 10 家占了 87% 的流水。最近 PH 上冒出两个小工具(Chekvo、CheckoutSwitch)专门把「开不了 Shopify Payments」的店的结账导进 Whop——被拒的人总会找到下一个口子。

- **Waffo Pancake · 香港。** 母公司 Waffo 2023 年成立,核心团队「自 2012 年起深耕蚂蚁集团与支付宝海外业务」,持香港 MSO 牌照,2026 年 2 月 A 轮超 $1,500 万、累计 $3,000 万。卡 3.9% + $0.50,微信支付 3.9%,提现 1%(最低 $10),目前只能提到中国大陆。8 月起在中文圈被当成「Creem 替代」推,ShipAny 模板下一版内置。也有人提醒「毕竟是一个新支付……弃单率很高」。

- **2026 年的新面孔。** tiun.(苏黎世,登录 + 计费 + MoR 一体)9-15 拿 PH 日榜第一;Kelviq(ParityDeals 团队,底层用 Stripe,3.5% + 40¢)5-12 日榜第一;Subotiz(5% + 50¢,T+7 结算)6-16 上 PH 只有 88 票。PaymentKit 8-24 也是日榜第一,但它不是 MoR,是多通道路由——官网第一句是「MID shutdowns are a when, not an if」。

两件事值得注意。第一,**没有一家在买量。** Meta 广告库、TikTok 欧洲 33 区广告库、Google 广告透明中心里,都看不到 Creem、Polar、Dodo、Lemon Squeezy、Paddle、Whop、Waffo、Subotiz 在投广告;连把用户导到这些平台结账页的广告,Meta 里也只看到 2 条(落到一个 Gumroad 页面)。它们的获客是 PH 日榜、KOL、建站模板,以及越来越多的——AI 编程助手。哥飞那条帖底下有人说:「我是第一次自己接入支付工具,claude 推荐的。」Creem 首页的第二个按钮是「Set up with your agent」。

第二,**每一家在 Trustpilot 上都不好看** :Lemon Squeezy 1.2 分、Gumroad 1.4、Polar 1.8、Creem 2.8、Dodo 3.6(Trustpilot 本身偏向差评,只看相对位置)。差评说的是同一件事:模板拒信、风险画像变化、余额冻结 90–180 天。这是行业的稳态,不是谁做得特别差。

## 需求还在涨吗:涨的,但几乎全涨给了 Dodo

需求是真的,而且在涨。看 TrustMRR 上「第一笔收入落在哪个月」的产品用哪家收款:

TrustMRR 上非 App 产品,按第一笔收入所在月份分组,各收款平台的占比。Stripe 从六成掉到 38%,Dodo 从 9% 涨到 35%;2026-10 这一批 360 个产品里,207 个(58%)走 MoR。8 月 Dodo 那一跳里有 74 个没填国家,不排除是 Dodo 在推商户上 TrustMRR(推断)。来源:TrustMRR。

这条曲线最容易被读成「MoR 市场在爆发,赶紧进」。但看清楚是谁吃到了:涨的几乎全是 Dodo 一家。Creem、Lemon Squeezy、Paddle、Whop 四家加起来一直在一成上下。GoSailGlobal 的周报数的是另一个口径(收款链接第一次出现),10 月前 18 天新卖家 Lemon Squeezy 572、Polar 358、Dodo 111、Creem 55,结论一样:新卖家很多,分给新平台的很少。MoR 已经是新产品收款的标配,但这块蛋糕是少数几家在分,收款工具本身并不缺。

## 大平台不要的人,还有没有空位:有人坐了,剩下的太小

很多人觉得,机会就在「被它们拒掉的人」身上——做一个某个国家个人身份也能开户、有母语客服的区域型收款。按开发者所在国家看一遍 TrustMRR:

| 开发者所在国 | 产品数 | Stripe | Dodo | Polar | Lemon Squeezy | 30 天收入合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美国(对照) | 2,156 | 1,831 | 31 | 57 | 39 | — |
| 印度 | 1,085 | 82 | 734 | 103 | 89 | $236,983 |
| 土耳其 | 121 | 14 | 11 | 23 | 16 | $186,319 |
| 巴基斯坦 | 91 | 4 | 0 | 33 | 35 | $4,250 |
| 印度尼西亚 | 61 | 3 | 10 | 22 | 12 | $16,764 |
| 孟加拉 | 55 | 4 | 12 | 14 | 18 | $8,755 |
| 越南 | 54 | 3 | 4 | 21 | 16 | $14,447 |
| 尼日利亚 | 30 | 1 | 8 | 9 | 9 | $1,257 |
| 中国大陆 | 18 | 10 | 2 | 0 | 0 | $6,740 |

来源:TrustMRR。产品数含已停止更新的;30 天收入只算在同步、无异常标记的。国家是创始人自填,约八成填了。土耳其的收入大头是不走 MoR 的少数几家。中国开发者绝大多数不在 TrustMRR 上(收款多走国内或 Creem 等,且不习惯公开收入),这一行几乎没有代表性。

三件事一目了然。**印度的位置已经被 Dodo 拿走了** :TrustMRR 上 1,085 个印度产品,734 个(68%)用 Dodo,用 Stripe 的只有 82 个——一家融了资、85 个员工的公司,在「区域型 MoR」这个位置上已经做到了垄断。**中文圈的位置有人在抢** :Waffo 是蚂蚁 / 支付宝海外出身、拿了 $3,000 万、持牌的团队;Dodo 的中国区负责人 10 月刚在香港见完群友。**剩下真正没人管的** ——巴基斯坦、孟加拉、尼日利亚、越南——Stripe 几乎不收,确实靠 Polar 和 Lemon Squeezy 收款,但钱太少:巴基斯坦 79 个在同步的产品,30 天加起来 $4,250,按 5% 抽成是一个月 $200 出头。

有人试过在没人管的地方做一个。Bloopi(美国注册的 Quadrify LLC,2024 年 2 月成立)给拉美的创作者和数字商家当 MoR,收国际信用卡,每笔抽 **9.9% + $1** ——比 Creem 贵一倍半,正是「被拒掉的人」才会接受的价格。它在 TrustMRR 上接的是自己的 Stripe:

Bloopi 在 TrustMRR 上的每月收入,2026 年。4 到 6 月 $2,801 → $6,259 → $9,099,7 月起归零,账号至今每天还在同步。9 月 19 日还有中文论坛在推它「拉丁美洲支付 MoR,每笔抽 9.9%+$1」。来源:TrustMRR;创始人未公开。

Bloopi 首页现在(11-02):「Sell ebooks, courses, SaaS & e-commerce in 190+ countries」,按钮混着葡萄牙语(Saiba mais)。从「拉美创作者的 MoR」改成了泛泛的全球结账。

它为什么停,没有公开说法;能确定的是,一个替别人收款的小 MoR 自己挂在 Stripe 上,Stripe 一句话就能让它归零——它在自己的上游面前,就是一个「被拒掉的人」(推断)。哪怕把账算到顶:峰值那个月 $9,099 如果是它的代收流水,按 9.9% + $1 抽成,自己到手也就一千美元上下。

## 如果是你

D

**别做通用 MoR,也别做小国家的区域型 MoR。** 这是一门替长尾扛拒付的资本和风控生意:长尾不挣钱,头部挣钱但危险,规模不够就扛不住卡组织的阈值。小团队进来,结局不是 Paddle 就是 Bloopi。

| 适合谁 | 手里有支付牌照或收单关系、有风控和合规团队、能拿到千万级融资的人——Waffo 那种出身。独立开发者和副业程序员不适合。 |
|---|---|
| 不适合谁 | 想「做一个对中国人更友好的 Creem」的小团队;想靠 Stripe 账号转手给别人收款的人(上游一封邮件就归零);想在巴基斯坦、尼日利亚这类市场靠抽成养活自己的人(TrustMRR 上看得见的总流水一个月几千美元)。 |
| 如果非要在这一层做 | 别当 MoR,卖给 MoR 的用户:多通道备份和路由(PaymentKit 的思路)、争议预警、平台迁移。但先认清天花板——Marc Lou(X 上 42 万粉)做的 Stripe 防拒付工具 ByeDispute,过去 12 个月每月收入 $97–382(TrustMRR)。这一层的工具也很小。 |
| 对做产品的人 | **这篇真正的用处在这里。** 至少接两个收款渠道,一个当主、一个随时能切;勤提现,别在平台上压余额(冻结动辄 90–180 天);开 3DS、对异常订单先退款,把争议率压在 0.5% 以下;做 AI 图片 / 视频的,上线前先读目标平台的使用政策,品牌名别带模型名;符合条件的优先看 Stripe 直连或 Stripe Managed Payments。 |
| 怎么获客(如果做工具层) | 照这一行现成的路子:PH 日榜、中文 KOL(哥飞群这类)、CSDN / V2EX 接入教程、进建站模板,以及让 AI 编程助手推荐到你——没有一家收款平台在买量。 |
| 死线 | 做 MoR 本身没有窗口可等:卡组织的阈值 2026 年 4 月刚又降过一次,只会更严。如果你正在用这些平台收款,备用渠道今天就该接上,别等收到下线邮件。12 月 1 日值得再看一次:Creem、Polar、Dodo 在 TrustMRR 上的商户数和流水,Waffo 有没有公开收入,Bloopi 有没有恢复。 |
| 什么情况算看错 | 一个 10 人以内的区域型 MoR(中文、印度、拉美、东南亚)公开 ARR 过 $50 万,而且 Trustpilot 不低于 3.5;某家大 MoR 退出独立开发者市场、Stripe Managed Payments 又不覆盖它的商户国,出现 2024 年 Lemon Squeezy 被收购后那样的真空;卡组织放松阈值,或出现能把拒付成本压到十分之一的风控工具;Bloopi 这样的小 MoR 恢复增长并连续半年不掉。 |

最后一句给所有做产品的人:**凡是替长尾扛风险的中间层——代收款、担保、托管、代发——都会越做越严,因为长尾的收益是线性的,风险是肥尾的。** 看到这类平台「变脸」,不要骂人品,要提前备好下一个渠道;想做这类平台,先问自己扛不扛得住最坏的那 1%。

### 数据与出处

- 收入与收款平台:TrustMRR(支付平台校验的收入),2026-11-03;「第一笔收入月份」只能往回看 12 个月,所以图从 2025-12 起。TrustMRR 只覆盖愿意公开收入的人,中国开发者和融了资的大公司基本不在。

- 买量:Meta 广告库、TikTok 广告库(投到欧洲 33 区的)、Google 广告透明中心,截至 11-02 八家收款平台都看不到在投。

- Product Hunt:CREEM 三次发布(2024-09-17、2025-08-26、2026-09-17)、tiun.、Kelviq、PaymentKit、Subotiz、Dodo 的 7 次发布、Chekvo、CheckoutSwitch。

- X 帖子与回复:@gefei55 10-15 / 10-16 / 10-17 / 10-21,@yetone 10-20 及其 39 条回复,@guishou_56 10-12,@GoSailGlobal 10-15 / 10-20 / 11-02。

- 公司资料:tech.eu、Tech Funding News(2026-09-17)、estonianworld(2025-09-23)、highsignal(2026-03-04)、inforegister.ee(Armitage Labs OÜ 营业额);TechCrunch(2025-06-17 Polar,2024-07-26 Lemon Squeezy);polar.sh 博客「Introducing Polar Plans」(2026-05-20);GitHub polarsource/polar PR #14992 / #15013;Lemon Squeezy 博客「2026 update」(2026-01-28);Stripe Managed Payments 文档与 changelog;Dodo 官网与 inc42;Waffo 官网、中国日报网(2026-02-06);fintech.global(2026-10-22 Whop)。

- FTC 诉 Paddle:FTC 新闻稿(2025-06-16)与 BleepingComputer(2025-06-17)。Visa VAMP:Visa 2025 年 fact sheet。

- 用户原话:Trustpilot(creem.io、polar.sh、dodopayments.com,2026-06 至 10 月的评论,中文为转译,个别措辞可能和原页面有出入)、X 回复。

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